Klaviyo : un acteur incontournable du CRM B2C
Louis de Montalembert a recommandé Klaviyo, un éditeur de logiciel de gestion de la relation client (CRM), susceptible de faire l'objet d'une OPA au même titre que Braze (acquise par Salesforce).
Lors de l’émission "C’Est Votre Argent" diffusée sur BFM Business le 30 octobre 2026, l’action Klaviyo. a été mise en avant par le gérant Louis de Montalembert.
Klaviyo est une entreprise technologique spécialisée dans les plateformes de données clients et d’automatisation du marketing (CRM). Positionnée sur le secteur du logiciel applicatif, elle évolue face à des concurrents majeurs comme Braze, Mailchimp ou HubSpot. Côté chiffres clés, le groupe réalise 1,39 milliard de dollars de chiffre d'affaires sur douze mois glissants avec une capitalisation boursière approchant les 5,8 milliards de dollars.
Klaviyo opère comme une référence du CRM à destination du B2C. En tant qu’éditeur de logiciel applicatif, la société bénéficie d'un ancrage technologique solide et très connecté à l’écosystème Shopify. Sur le plan opérationnel, la firme fait preuve d’efficacité financière avec environ 14 % de marge opérationnelle ajustée. Ses performances financières globales se concrétisent par un chiffre de 1,5 milliard de dollars pour l'exercice à venir. La dynamique commerciale reste vive avec une croissance supérieure à +25 %.
Malgré ce profil fondamentalement robuste, la valorisation boursière apparaît modérée puisqu'elle tourne autour de 3 fois les ventes. La valeur a connu un très faible rebond du prix bas du cours de l’action par rapport à son niveau le plus haut historique. Cette décote crée une configuration favorable dans un secteur de la tech américaine en pleine restructuration. Dans ce contexte, il y a des perspectives d'OPA crédibles, à l'image du rachat récent de Braze par Salesforce effectué sur une base valorisée à 5 fois les ventes.
Sur le plan de l'analyse technique, le cours de l'action Klaviyo tente de construire une base de consolidation long terme. Les bandes de Bollinger mensuelles montrent un resserrement progressif qui annonce souvent des mouvements de volatilité importants. Les indicateurs de survente s'estompent au profit d'un redressement progressif de la moyenne mobile sur cette unité de temps.
Concernant son profil de risque, Klaviyo affiche un bêta de 0,67 par rapport au S&P 500, traduisant une sensibilité historiquement plus modérée que la moyenne du marché. Son alpha demeure encore en phase de construction en raison de la récente correction du secteur SaaS. Quant au ratio d'information, il indique une performance ajustée du risque qui commence à se redresser par rapport aux valeurs technologiques équivalentes.
Néanmoins, les investisseurs doivent rester vigilants face à une forte dépendance commerciale vis-à-vis de l'écosystème de plateformes e-commerce partenaires. De plus, la pression concurrentielle intense sur ce marché pourrait peser à terme sur la dynamique de tarification du groupe. Et, l’essor rapide des technologies d’intelligence artificielle (IA) présente un risque de rupture pour le secteur du logiciel applicatif, en rendant potentiellement obsolètes certaines fonctionnalités.
En conclusion, Klaviyo offre une opportunité d’investissement attractive pour les particuliers cherchant une valeur technologique avec un intérêt spéculatif.